A oscilação de assinantes da Netflix levanta novas questões para a Sony

A oscilação de assinantes da Netflix levanta novas questões para a Sony

No início de 2022, a Sony parecia estar emergindo dos anos de praga interna como o artista integrado que sempre sonhou ser, um vencedor claro do novo relacionamento do mundo com o conteúdo e um mestre da era Netflix do modelo de negócios não-streamer .

O mercado de Tóquio, há muito acostumado ao desfoque narrativo, aproveitou a clareza desconhecida da história da Sony. Em 5 de janeiro, as ações atingiram um pico de 22 anos em testemunho do mais raro dos fenômenos: um grupo diversificado com múltiplas apostas estratégicas que pareciam valer a pena ao mesmo tempo e, crucialmente, com a convicção de que a diversão duraria indefinidamente.

As dúvidas – e uma queda de 35% nas ações – começaram em 6 de janeiro, lideradas por preocupações de que a escassez de chips estivesse prejudicando seus negócios de console e que os bolsos profundos da Microsoft a tornariam uma concorrente mais formidável do que nas rodadas anteriores do Xbox-PlayStation. lutar. Mas quando a Netflix surpreendeu o mundo dos investimentos em abril com uma perda trimestral líquida de números de assinantes e uma previsão de contração mais profunda por vir, quaisquer certezas residuais evaporaram. Todo mundo adora um rolo compressor imparável com imunidade a uma crise de custo de vida, mas a Netflix agora parece perturbadoramente provável que não seja nenhum dos dois. A grande questão para a Sony – agora proeminente como o conglomerado de entretenimento completo do mundo – é se isso a deixa mais forte ou mais fraca.

É fácil ver por que os investidores estavam empolgados com a Sony no início de janeiro. Sua divisão de jogos, liderada por seu principal console PlayStation5, gastou prodigamente em aquisições táticas de pequenos estúdios – alguns para aprimorar o rico catálogo de jogos PS5 feitos internamente e outros para fortalecer a empresa para intensificar a concorrência em dispositivos móveis e PC jogos. Na música, as décadas de aquisição e construção de catálogos da Sony pareciam perfeitamente alinhadas para a época: especialmente se os artistas estivessem livres para se apresentar ao vivo mais uma vez. Nos filmes, Homem-Aranha: Sem Caminho para Casa foi três semanas seguido, cuja bilheteria global de US $ 1,8 bilhão o tornou o filme de maior bilheteria de 2021 e o sexto maior de todos os tempos.

E, criticamente, tanto em seus negócios de TV quanto de filmes, a Sony parecia ter feito a escolha certa nas guerras de streaming. Netflix, Disney, HBO, Hulu, Apple e Amazon competiam entre si como distribuidores e criadores de conteúdo. Mas o modelo de “traficante de armas” da Sony significava evitar se tornar um streamer, mas vender seus filmes e programas na briga. Isso parecia inteligente, desde que estivesse gerando ótimas coisas (A lista negra, É melhor chamar o Saul) e que os combatentes estavam preparados para gastar mais dinheiro em sua busca pelo domínio.

Mas a grande oscilação de assinantes da Netflix pode exigir um repensar fundamental: analistas dizem que a empresa enfrentará a perspectiva de saturação do mercado mais cedo do que o esperado, e as mudanças pós-pandemia beneficiarão seus concorrentes.

A força da Netflix era lançar enormes quantidades de conteúdo de interesse de nicho em sua plataforma para satisfazer uma ampla gama de gostos. A principal série de sucesso da HBO, Disney e outros foram grandes atrativos para esses serviços, mas em menor número e, portanto, menos ameaçando o amplo fluxo da Netflix. Enquanto isso, o sucesso da Netflix encorajou mais provedores de conteúdo a criar seus próprios serviços de streaming, privando a Netflix de conteúdo externo e, em conjunto, superando a Netflix em sua gama de programas. Essa faixa se tornará ainda maior agora que as restrições de produção da era Covid estão terminando.

Para os que acreditam na estratégia da Sony, o incidente da Netflix é encorajador. Se de fato estamos entrando em uma fase em que as famílias preocupadas com os custos começam a racionalizar seus serviços de streaming, grandes provedores de conteúdo independentes, como a Sony, têm mais peso. A indústria da música, diz Atul Goyal, analista da Jefferies, é o modelo aqui: Sony, Warner e Universal Music sempre foram mais valiosos que o Spotify, e este episódio da Netflix deve deixar claro para os investidores que o conteúdo é mais valioso que a plataforma.

Outros discordam, no entanto. A previsão da Netflix de uma contração de assinantes pode consolidar os parâmetros do mercado total de streaming de vídeo em seu local atual, criando uma batalha muito mais feia por participação de mercado e, potencialmente, espaço para consolidação. Se os acionistas da Netflix contraírem seu orçamento para comprar e financiar programas, espremendo os provedores de conteúdo, isso pode representar um contratempo para o modelo da Sony.

No entanto, isso é menos provável se o jogo continuar sendo um de vencer todos os jogadores. Antes da consolidação, o excesso de capacidade é principalmente um problema para os serviços de streaming: como um grande produtor de filmes e TV, o modelo de traficante de armas da Sony funciona muito bem. Uma vez iniciada a consolidação, no entanto, o poder muda decisivamente para os vencedores e a Sony se torna a clássica tomadora de preços.

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Como as palavras evocam memórias distantes/De JT Hughes, Oxford, Oxfordshire, Reino Unido